2023年已經過了一半，科技巨頭在去年的大幅下跌後，顯然已經開始回升！超大型科技公司的市值已經回升了近5萬億美元，納斯達克100指數在上半年錄得了史上最佳表現。儘管分析師對於這些股票的高估值持擔憂態度，但許多投資者仍然認為有進一步上漲的理由。

納斯達克100指數上漲了1.6%，蘋果股價上漲了2.3%，成為史上首家市值突破3萬億美元的公司！根據研究，科技行業今年的收入預計會落後於標普500指數，但在2024年和2025年將會有更快的增長，盈利趨勢也預計會呈現相似的情況。

人工智能推動的商機

GraniteShares首席執行官Will Rhind表示：「這些企業仍在增長，利潤率穩定，並且在各自的市場上佔據著主導地位。」他提到人工智能（AI）的加入似乎為這些企業帶來了巨大的推動力，讓人們看到了它們的未來發展潛力，儘管有時候可能會出現回調，但Rhind對下半年持樂觀看法。

今年科技股展示出了攻防兩面的特性，樂觀的人認為，人工智能代表了一個巨大的新市場，這個市場有望長期保持高速增長。同時，投資者繼續被大型科技公司所擁有的優勢所吸引，這些優勢包括強大的資產負債表、穩定的收入來源和無可撼動的市場優勢。

科技股掀起紀錄的上半年

納斯達克100指數在2023年上半年取得了驚人的39%上漲，成爲史上最佳的上半年表現！然而，該指數仍然相對於2021年11月創下的收盤紀錄低約10%。 這一上漲主要來自蘋果和微軟等超大型科技股的貢獻，它們不僅是納斯達克100指數中最大的成分股，而且漲幅居前， 蘋果成爲了史上首家市值突破3萬億美元的公司。

同時，近期持續火熱的NVIDIA在市場上飆升了189%，成爲第一家市值達到1萬億美元的晶片製造商，在2023年市場上席捲全球的人工智能（AI）主題投資熱潮中，NVIDIA因其處理器用於支持AI應用的計算機而成爲熱門股。 彭博對歷史數據的分析顯示，納斯達克100指數今年上半年的強勢表現可能預示着剩餘時間的表現也不錯。過去那些上半年漲幅超過10%的年份中，下半年的平均漲幅約為14%，然而，在上半年漲幅超過20%的年份中，下半年的平均漲幅則收窄至8.3%。

漲幅下的估值擔憂

大幅上漲引發了對估值的擔憂，納斯達克100指數的預期市盈率接近26倍，高於過去10年的平均水平21倍。蘋果、微軟和NVIDIA的市盈率明顯高於平均水平，儘管仍低於疫情期的峰值。

由於這些擔憂，分析師們對這些股票的信心有所削弱，蘋果的綜合評級接近自2020年11月以來的最低水平，微軟的綜合評級則處於自2019年年中以來的最低水平，此外，谷歌母公司Alphabet Inc.的綜合評級也處於自2018年4月以來的最低水平，這是在瑞銀和Sanford C. Bernstein下調評級後出現的。儘管如此，大多數分析師仍然推薦持有這些超大型科技股。例如，花旗最近對蘋果公司給予買入評級，並預計其股價還有約30%的上漲空間。

Winslow Capital Management的投資組合經理Patrick Burton表示：「這些企業非常成功，基本面堅強，並擁有我們在投資中所見過的最佳資產負債表。」他對持有這些股票感到非常有信心！